Las Startups aprueban el examen de la COVID-19 de la Fundación Innovación Bankinter

A pesar de la compleja situación que trajo consigo 2020, cuyas consecuencias han puesto a prueba a todos los sectores del entramado social, industrial y financiero, las startups españolas han logrado superar con creces las adversidades, proyectando la buena salud del panorama emprendedor de nuestro país. 

La última edición del Informe anual de tendencias de Inversión en España 2020, publicado por la Fundación Innovación Bankinter desglosa la actividad recogida en su Observatorio de Startups, actividad que refleja un sector estable y con una gran capacidad de adaptabilidad. El propio Javier Megías, director del programa Startups de la fundación, explica que “Se trata de un sector contracíclico que no está tan directamente correlacionado con la situación macro del mundo”, y además, “Si algo define a las startups es su velocidad y capacidad de adaptación, lo que ha hecho que en muchos casos hayan reaccionado rápido y ajustado sus modelos para controlar pérdidas y aprovechar nuevas oportunidades”.

El volumen total invertido (1.105 millones de euros) ha disminuido un 11,3% con respecto al de 2019, sin embargo, el número de operaciones ha crecido un 36%. En particular, el capital se ha centrado en las etapas pre-semilla y semilla (hasta el millón de euros) y en las Series A (1-5 M€) y B (5 - 20 M€), fases muy tempranas que indudablemente idealizan una perspectiva de futuro muy positiva. 

“El ecosistema startup se comporta habitualmente como un embudo, donde una parte de las operaciones que han pasado por una fase avanzan a la siguiente, y cuanto más madura es la compañía menos operaciones caen en los cambios de fase”, analiza el director del Observatorio. “Eso implica que probablemente muchas de esas operaciones Serie A se conviertan en operaciones de Serie B en los próximos 2-3 años, de forma similar a las operaciones de Serie B, que previsiblemente levantarán rondas de Serie C en los siguientes años”, dice Megías, quien señala que no sólo habrá mas operaciones maduras, sino que “se producirán más exits, se atraerá a inversores internacionales más reputados e idealmente se acelerará el ciclo virtuoso del ecosistema”.

La Inversión extranjera también ha estado sujeta a una serie de cambios. Ante la práctica desaparición del capital asiático, Norteamérica ha incrementado en un 163% su nivel de actividad con respecto al año anterior, porcentaje que supone un 45,1% del total del volumen invertido con origen extranjero. Megías lo atribuye al carácter cíclico de la inversión asiática, percibido incluso fuera de España, y a nuevos aires en EEUU: “Hay una cierta corriente de pensamiento en Silicon Valley de que el ecosistema está algo sobre apreciado, y que en Europa hay magníficas oportunidades de inversión a precios razonables y con estructuras y operaciones muy eficientes”.

No solo han aumentado las cifras de operaciones en las que participa al menos un inversor internacional (un 52,5%), sino que además, han participado en fases más tempranas, con operaciones de menos de 500.000€ y fuerte presencia en la Serie A, con rondas entre 1 y 5 millones de euros.

Asimismo, la Serie A ha experimentado un crecimiento significativo en 2020, de un 48,6%, seguido del 34,3% de la Serie B y del 30,6% de las fases pre-semilla y semilla. Por otro lado, la caída de la Serie C y Growth, sel 53,8%, se debe en cierta medida a una menor inversión de los fondos de Venture Capital, responsables fundamentales en estos tramos. Durante 2020 han invertido un 21,1% menos, no obstante, con mayor actividad en cuanto al volumen de operaciones, creciendo hasta un 39,2%. 

De acuerdo con la opinión del director del Observatorio de Starups de la Fundación Innovación Bankinter, lo anterior se asocia a que “en situaciones de incertidumbre macro, las grandes rondas tienden a ser las que se ven más perjudicadas, ya que se alargan o incluso detienen los procesos de inversión, además muchas de estas operaciones tienen un carácter cíclico”.

Los fondos de origen corporativo han sido los que han experimentado una mayor evolución, siendo partícipes en un 59,5% más de operaciones que en 2019 e invirtiendo un 81,1% más en términos de volumen. De hecho, es digno de meción el impulso que ha cobrado el crowfunding en España, con cifras que elevan sus operaciones y volumen de inversión a un 73,1% y un 20,5% más interanual respectivamente.

A nivel sectorial, la pandemia también denota sus efectos. Aunque el podio continua liderado por sectores tradicionales como Movilidad y Logística, Fintech e Insurtech, otros como Ciberseguridad, Salud y Bienestar, eCommerce, EdTech o Gaming y Entretenimiento se han visto condicionados positivamente por la COVID-19. En efecto, según Megías, no se trata de un impulso momentáneo y temporal “La pandemia ha acelerado cambios subyacentes que en lugar de tomar años han tenido que suceder en meses. Esto no quiere decir que los sectores clásicos no se vayan a reponer, que creo que sí, pero el mundo ha cambiado definitivamente, y esta digitalización acelerada, en mi opinión, ha venido para quedarse”.

Igualmente, la mencionada digitalización ha influido en el destino de las inversiones en 2020. Madrid y Barcelona, las grandes protagonistas, han percibido un decrecimiento del volumen de las inversiones recibidas en un 23,3% y un 28,3%, respectivamente. Por otro lado, ciudades como Valencia o Bilbao han escladao en la tabla clasificatoria tanto por el esfuerzo por posicionarse como por la aceleración, que debiodo a la pandemia, ha transformado el paradigma de relación con los inversores, en el que ha mermado la relevancia del factor cercanía.

Cerramos con una nota de récord en el ámbito de las desInversiones, frente al mayor exit de la historia de España en 2020 con la venta de Idealista a EQT por 1.321 millones de euros, que ha modificado la escala en la que operaban las ventas en España hasta dicho momento. 

En definitiva, 2020 ha sido un año extremadamente activo en ventas, con un total de 47 operaciones que supone un 16,1% más respecto a 2019. Un factor de crucial importancia para el ecosistema, debido a llevado a la praxis se traduce en generación de ganancias para los inversores y en la creación de una capa de fundadores y empleados de startups, cuya reincorporación al ciclo será posible gracias la constitución de nuevas empresas o invirtiendo en otras.